证券经纪业务重命名并引述业界对财富管理的重大反应是技术活动|财富管理新浪财经网
2019-11-30

    资料来源:中国证券商。最近关于证券商的新闻和讨论越来越多。然而,大多数新闻是负面的,附带的评论几乎是片面的悲观和同情。从年初到年底,正是这样的事情:两个市场的交易量开辟了新天地,证券公司在一个月内的业绩逐年下滑,证券公司在一个季度内的亏损超过一半,外国证券公司纷纷进入大陆抢食、减持。薪资和裁员,为薪资写诗,更换董事长,投资银行,经理和研究主管过早死亡……是关于跳跃和私奔。作为一个“在场”的证券业老手,我理解他们之间的愤世嫉俗、幸福和焦虑。当然,也有一些令人兴奋的,比如上周中信证券发布的第六届董事会决议公告:公司经纪业务发展管理委员会更名为财富管理委员会。接下来是银河证券经纪公司,据说也被更名为财富管理部。可以预料,很快会有第三次重命名,重命名热预计将从火花发展到草原火灾。这是一个好现象。证券公司经纪业务更名的消息可能不会被外界注意到,但在证券行业,它已经引起了很多反响。至少在叔叔的朋友圈子里,有好几家大咖啡馆对证券公司的理财路线发表评论,这掩盖不了他们内心的激动。爷爷,我也很激动,因为像中信这样的行业领军人物也夺走了部门结构中的“经纪业务”,取而代之的是四个金字母的“财富管理”,这相当于与传统的经纪业务划清了界线。可以看出,业界首屈一指的证券公司对改革财富管理的态度是多么坚定。态度决定一切。到2018年底,当整个经纪业处于初期时,“老大哥”的行动让每个人都看到了走出困境的方向。事实上,中信证券并不是第一个将“经纪业务”重新命名为“财富管理”的证券公司。五大经纪公司中至少有一家长期以来一直将其经纪总部更名为经纪和财富管理部。过去两年对经纪业来说是个好时机,至少不像今年那么艰难。此外,经纪业务,经纪业的“配给领域”,有足够的产量,并且交易量仍然存在。这两个行业之间没有明显的区别。提前转型的经纪公司可能仍处于投资期,尚未见收获期。中信证券的更名引起了业界咖啡馆的关注,相信这与当前的市场环境有关。因为,一般来说,在困难的日子里,人们会有一颗谦卑的心,当他们感到骄傲的时候,他们总是嘲笑别人的期望。当然,也有人事后会觉得不舒服,比如长颈鹿,据说周一和周五才觉得脚湿。时代已经到来,没有人能置身事外。不要面对大趋势。关于经纪业务的转型,我在《中国证券经纪人专栏》上写了几篇文章来讨论。我谈到了三个不可阻挡的主要趋势:第一,免费上网是大势所趋。网络思维给商业社会带来了一系列革命性的变化,甚至重新定义了商业的概念。在完全竞争的环境中,企业中的绝大多数产品和服务都是免费的,其利润仅来自于独特的差异化的产品和服务。如果你的服务和产品与他人完全相同,就不可能盈利,因为股票博弈的结果可能是零利润。优秀企业必将通过技术创新和服务创新寻求差异化,在零利润产品和服务的基础上创造新的利润增长点。所以,不要把零佣金说成是恶性竞争,好吗?你是通过威夏付款的吗?你通过微博付钱了吗?为什么人们不收回成本,把钱花在研发上,不断改进,然后免费给你一分钱呢?杀毒软件还能卖钱吗?360免费。有多少人认为周先生一开始一定是疯了。他对这样有害和自私的事有什么打算?杀毒软件仍然是免费的,但360已经找到了自己的盈利模式。回想起格兰德的微波炉从数千美元中得到数百美元一个的事实,我真不敢相信。我认为无论成本如何,竞争一定很激烈。现在微波炉还是一个接一个的数百美元。格兰德崩溃了吗?其次,服务收费是趋势。想想互联网的市场,零佣金率,牺牲交易渠道的利润,赢得更多的顾客,然后通过其他方式赚钱。”毛在猪身上。这是许多网络股票的方式吗?例如,在经纪业务部门的收入构成中,利息差接受者的比例越来越大,甚至超过了佣金收入。大力推行投资服务有望加快渠道服务的置换,成为经纪业务的重要收入来源。经过相关政策和措施的出台,未来的优质证券公司将在咨询费、账户管理费、客户利润后端共享等服务收入方面取得显著进步。免费接入,服务收费,财富管理就是做这个生意的。第三,整个商业链是趋势。赢得全世界的客户是服务业的黄金法则。证券公司经纪业务客户资源的引进与积累是证券公司其他业务的重要载体。无论是管理层、投资银行还是研究型企业,留给客户资源的经纪业务都可能成为一棵无根树、一棵被动的水,成为一大武器。由此可见,经纪业务产生的直接收入在证券业务收入中所占比例将会下降,但它为其他业务部门的收入增长提供了客户来源。它不仅是金字塔的底部,而且是整个金字塔的基础。扩大高净值客户数量,引进、振兴和扩大客户资产规模,是提高有效市场份额的有效途径。只有当市场份额上升到超过其他竞争者预期的水平时,经纪业务的财富管理转型才能在某种意义上取得成功。专业化投融资能力、资产配置能力、多元化收益结构是在客户规模持续增长的前提下建立起来的。从这些趋势来看,第一种趋势已经成为业界的共识。第二大趋势是财富管理的转型。财富管理部门不会依赖以往的羊毛收获佣金模式。未来的主要收入来源是高质量的服务费,这已成为业界的共识。第三个问题已经成为各大证券公司的共识,但是对于整个行业来说,还需要进一步的了解。态度比名字更重要。几年前,我在一篇关于证券公司未来竞争力的文章中,一直在思考未来的行业领袖会是什么样子。有远见的证券公司愿意牺牲自己的短期利益来开拓未来的生存空间。稳步扩大客户数量,扩大客户资产规模,增强市场占有率,为财富管理转型奠定坚实基础。展望未来,没有许可证赚钱的未来,也没有收费的食物。对于一个首席经纪人来说,拥有一个强大的经纪业务可能是一个光荣的日子,但如果我们过分依赖经纪业务产生的直接收入,就可能不会有辉煌的明天。因此,未来的行业领导者只能从财富管理领域的高层中脱颖而出,而财富管理领域必须是有能力获得持续服务收入的证券公司。我有过这样的困惑:我不知道谁会笑到未来行业的末尾,但从上面的角度来看,无论证券公司今天多么漂亮,他们也许没有未来:第一,经纪业务收入占公司总收入过大的证券公司没有未来;经纪佣金收入没有前途,经纪佣金收入没有前途。占其业务收入很大一部分的证券公司没有前景;第三,佣金率高的证券公司没有前景。在平均市场佣金率已跌至谷底的大趋势下,一些经纪人佣金率仍处于半山腰。这将是一个可能的利率事件,以弥补下降和下降到山谷在未来。只有衰退的企业,没有衰退的产业。就渠道收益而言,券商经纪业务无疑长期以来一直是红海。从财富管理的角度来看,经纪业务是否重命名并不重要。关键是要尽快摆脱原有的毛线思维,回到为客户创造价值、与客户分享价值的轨道。那么,经纪业务就拥有了巨大的客户资源和业务。在介绍了财富管理的思想和方法之后,营销渠道的优势必将为世界做出巨大的贡献。在过去的几年里,我用三个指标来判断何时出现经纪业务的转折点:第一,经纪业务收入在经纪公司总收入中所占的比例已经下降到低于50%。第二,经纪业务的佣金(纯渠道)收入已经下降到该经纪公司经纪业务的不到50%。第三,服务费(投资服务、研究和咨询费、财务顾问等)占收入的50%以上。我以为这个转折点还有好几年,但我没想到前两个指标会这么快就超过。据中国证券公司记者统计,今年前三季度经纪业务收入所占比例为26.18%,已不再是证券公司多年的第一收入来源。这一比例甚至低于自营收入的比例,达到27.80%。2016年前三季度,经纪业务的主要业绩指标——经纪业务净收入(包括席位租赁)占总收入的33.51%,是稳定收入的第一来源。自营收入、证券承销和赞助收入的比例不超过20%。2017年前三季度,经纪业务净收入(包括席位租赁)占总收入的33.51%。收入占收入的比例下降到27.98%,这仍然是第一收入来源,但其地位处于危险之中。从那时起,营业收入的比例已经达到了26.55%。今年前三季度,经纪业务指标所占比例进一步下降。自国内证券公司成立以来,经纪业务一直是证券公司最大的收入来源,最高收入比例达到80%甚至90%,但在过去三年中这一比例急剧下降。这种下降趋势是不可逆转的,这是打破饭碗甚至锅的节奏。突然,我们发现,没有路径可依,经纪公司的经纪业务所剩时间不多,也没有许多可供选择的转换路径,“从古到华山的一条道路”,这就是财富管理的道路。财富管理是一项技术活动。证券公司经纪业务改名后,下一步要做的就是改变思路和制度。否则,只是换汤而不换调料。随着经济的不断发展,投资者也从个人股票投资市场向家庭综合理财方向转变,需求和财富增长呈现多元化趋势。未来的证券投资顾问也将成为客户的财富管理顾问,形成更加长期和多样化的用户粘性,使证券公司成为个人投资者的财富管理加油站。传统的投资服务受规模、效率和成本的限制,不能满足我国个人理财的巨大快速增长需求。近年来,如何将金融理论与人工智能、大数据、云计算等技术相结合,将投资顾问与智能技术相结合,成为众多机构关注的焦点。就在去年的这个时候,我读了很多文章,比如《金融服务机构智能化报告》,那时,金融技术是一个热门话题。中信证券与金融部门签署战略合作协议的仪式有报道。双方表示,将在投资咨询服务领域开展合作,探讨如何利用智能技术增强证券服务能力。此外,双方还将在财富管理领域合作开展智能资产配置研究。在本文中,中信证券明确地将智能技术和投资服务结合在一起。有关管理人员对金融技术的发展和应用表示关注,并期待通过双方在投资顾问和财富管理领域的合作,为投资者提供更好的服务经验。当时,各大经纪公司的经纪业务高级管理人员就财富管理的转型达成了长期共识。随着行业监管的逐步加强,佣金率的不断下降,对技术的依赖性不断增强,证券经纪业务的市场集中度和盈利能力不断下降,金融科技能力将成为证券服务的核心竞争力。证券公司通过理财业务寻求转型已是大势所趋。随着证券公司经纪业务从上半价格战走向半服务战,行业集中度将由下降走向上升,综合服务能力较强的证券公司将脱颖而出。财富管理的核心竞争力是投资服务能力。在科技与金融的交叉点上,谁能为用户创造价值,谁能与客户共享价值,留住客户,谁也能通过良好的口碑效应吸引更多的用户,形成科技促进服务和服务促进效益的良性循环。中信证券的财富管理转型不是一个孤立的制度重命名,而是一种从观念到方法的制度变迁,其核心是智能技术的进步。财富管理需要投资,这基本上是行业共识。争议在于,我们需要什么样的投资?是机器还是人?是股票评论家还是资产配置专家?是心理按摩大师还是编程大师?在回答这些问题之前,我认为我们需要解决一个问题:你们为投资提供了什么样的平台?因此,良好的财富管理必须依靠“人与平台”两条腿走路,理想的状态应该是人与平台的融合。到目前为止,很少有证券公司能够很好地投资于这个平台,因为他们需要投入大量的精力和金钱进行研发。对于中小型证券公司来说,不仅知识不足,而且财务问题也是他们负担不起的。因此,大部分的投资平台都是引进第三方软件公司来利用的,这方面是自力更生的。证券公司负责人的研发突然拉开了很大的距离。无论好坏,我们已经拥有了所有的平台,现在我们需要配置它们。突然,我们发现市场上成熟的劳动力不适合招聘,每个人都要抢,条件门槛降低,发现僧侣多,粥少,没人能找到。很难找到人。每个人都想找机器。近年来,国内的财富管理行业,包括银行、证券公司和基金,在人工投资和智能投资(机器)之间摇摆不定。主要机构正在积极努力。有些人甚至说智能投资可以完全取代手工投资。不幸的是,理想很充实,现实很骷髅,经过一段时间的噪音,我们发现客户不愿意接受。在这个问题上,我特别咨询了一位机器人专家,他解释说,不管人工智能有多么神秘,仍然需要清楚地认识到人工智能仍处于“弱人工智能”阶段。只有当人工智能真正进入“强人工智能”时代,我们才能期望它的情商赶上人类,这需要时间。多长时间?他说至少要30年。智能投资不能取代手工投资的关键障碍在于它不能超越情商,而证券服务有效性的一半与情商有关。由于未来的财富管理将与服务竞争,平台与投资的集成效率当然是能够产生高质量服务的集成效率。该平台具有与证券公司金融科技实力的竞争,即大数据与人工智能的开发和应用能力。如果您在标准化平台上生产标准产品,您最多就是一个合格的客户。如果你在一个标准化的平台上生产个性化的咨询产品,你就拥有成为优秀客户的“底层技术”。这种技术的核心是编程能力,它位于这些金字塔的顶端。金牌选手必须有。未来的金牌勘查不仅要具备资产配置能力,而且要善于家庭服务,善于展现同情心。更重要的是,这两个样本都是有针对性的、个性化的,并且都是基于大量数据分析为客户量身定制的。因此,未来的金牌投资必须与过去大不相同。它一定不是股票评论家,而是数据挖掘和统计专家。对于那些不知道如何规划成为金牌投资的人来说,这将是困难的。从综合型证券公司总监和各子领域领先的证券公司来看,要培育未来的金牌前景,当前的招生方向需要转变。重点应放在招收TMT相关专业的毕业生,而不是传统的金融和证券相关专业。对于目前从事财富管理的人来说,要想在将来保住饭碗,唯一的选择就是跟上时代的步伐,加强信息技术专业知识的学习,培养他们的“金融IT”综合能力。免责声明:由媒体合成的内容来自媒体,版权属于原作者。请联系原作者并获得复制许可。本文的观点仅代表作者本人,而非新浪的立场。如果内容涉及投资建议,仅供参考,不作为投资的依据。投资是有风险的,所以我们进入市场时需要谨慎。责任编辑:陈欣

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